在“互联网思维”加持下，小米凭借智能化与极致的性价比再次搅动智能车市场。
3月28日小米正式首发其轿跑新能源车SU7，上线27分钟大定破5万，大幅超过市场预期。
在智能驾驶方面，其采用两颗NVIDIA芯片，激光雷达、高清摄像头、毫米波雷达和超声波雷达等硬件悉数排上，搭配自研算法可以实现代客泊车、高速领航、城市领航等智能驾驶功能。
一方面在硬件上武装到牙齿，另一方面软件端的智能交互应接不暇。基于小米优秀的生态能力，通过自研生态与智能语音模型打通车端、用户端、家居端，实现人、车、家云上互联。
图1：AI大模型赋能小米汽车
来源：小米汽车发布会、华泰研究，截至：2024.3.28
硬件的尽头是大数据及云计算，算力需求增加的确定性会越来越强。2022年末，OpenAI携ChatGPT开启了AI大模型时代，上游算力芯片厂商英伟达成为本轮行情的领头羊。本轮的产业周期才刚刚开始，A股互联网公司也迅速跟紧步伐开发大模型，AI链成为最热投资主题之一。
叠加新质生产力投资主线引领下，无论是人工智能还是数字经济，推进节奏均在加快，在经济逐步恢复、数字化转型深入推进的背景下，2024年云计算与大数据产业有望进入实质性加速期。由于海外不确定因素和国家政策支持，算力国产化比例会逐渐提高。
从估值来看，当前人工智能、基因检测、量子技术等指数的PE(TTM)分位数相对较高，云计算指数（930851）处于近10年76%的分位数。作为当前战略性新兴产业和未来产业相关的指数，Wind一致预期显示，2023年、2024年、2025年的净利润同比增速将达到77%、59%、33%，有望随着盈利能力的提高，享受到戴维斯双击，具有较高的投资价值。
图2：云计算2023年-2025年每年的净利润同比增速或将维持30%以上
来源：Wind，截至：2024.3.28
AI服务器、光模块、数据中心、算力设备、数据要素、AI应用、大模型、Sora等多个热门概念层出不穷……全球AI产业快速发展，算力短期或仍供不应求，建议逢跌布局，并且通过分批定投买入的方式长期投资，相关板块有望深度受益。